Como Hedge Currency Swap moedas e taxas de juros com uma festa em um swap de moeda. Em um tal swap, duas partes concordam em trocar montantes equivalentes de dinheiro (chamado principal), bem como pagamentos de taxa de juros por um período de tempo fixo. O dinheiro geralmente se origina como dívida (uma parte emite uma obrigação) ou como crédito (uma parte recebe um empréstimo). Os principais trocados são geralmente equivalentes: a Parte A troca 1.000.000 para 750.000 da Parte B, com base na taxa de câmbio. Os pagamentos da taxa de juros trocados, no entanto, geralmente não são os mesmos. Este é um exemplo muito básico. Vitaly Partners, uma empresa italiana, quer se proteger contra o euro comprando dólares. Vitaly concorda com uma troca de moeda com a Brand EUA, uma empresa americana. Ao longo de cinco anos, Vitaly envia 1.000 milhas da Marca EUA em troca do equivalente em dólares, cerca de 1.400.000. Vitaly concorda em trocar pagamentos de juros com a Brand USA também: Vitaly pagará o interesse da marca USA 6 em seu principal trocado, 1.000.000, enquanto a marca EUA pagará o interesse Vitaly 4.5 em seu principal trocado, 1.400.000. Pagamentos de juros de câmbio em um swap de moeda, não diretores. O principal que as duas partes concordam em trocar não é realmente trocado. É mantido por ambas as partes. O principal é o que os financistas chamam de um diretor nocional, ou um montante que é trocado teoricamente, mas que realmente é mantido. 1 Por que o principal é necessário, então é necessário calcular os pagamentos de juros, que são a espinha dorsal de qualquer troca de moeda. Calcule seu pagamento de taxa de juros. Os pagamentos de taxa de juros são geralmente trocados nos intervalos de seis meses ou de um ano, e é aí que as partes transferem moedas que os ajudam a se proteger contra flutuações em sua própria moeda. Vejamos um exemplo: Vitaly concordou em trocar 1.000.000 em 6 para a Brand USA em troca de 1.400.000 em 4.5. Vamos assumir que os pagamentos das taxas de juros são trocados a cada seis meses. O pagamento da taxa de juros Vitalys será calculado da seguinte forma: Principal nocional x taxa de juros x freqüência. A cada seis meses, a Vitaly pagará a marca EUA 30.000, em euros. (1.000.000 x .06 x .5 180 dias360 dias 30.000.) O pagamento da taxa de juros da marca EUA será calculado da seguinte forma: 1.400.000 x .045 x .5 31.500. A marca EUA pagará Vitaly 31.500, em dólares, a cada seis meses. Trabalhe com uma instituição financeira parceira para mediar o swap. Por simplicidade, este exemplo até agora evitou um terceiro envolvido nos bancos de swap. Quando a Vitaly envia seus pagamentos de juros à Marca EUA, faz isso enviando ao banco o pagamento de juros primeiro, o banco faz um pequeno corte e envia o restante do pagamento de juros para a Brand EUA. Ditto para Brand USA: também deve mediar a transação através do banco, que tira um pequeno corte de sua troca por conceder o privilégio. Use swaps de moeda se você conseguir melhores taxas de empréstimo em casa do que você faz no exterior. Por que escolher swaps de moeda em vez de apenas comprar moeda estrangeira Os swaps de moeda envolvem duas partes. Lembre-se de Vitaly e Brand USA. Vitaly obtém uma taxa de juros melhor em seu empréstimo de 1.000.000 na Itália do que seria se pedisse o empréstimo na América. Da mesma forma, a Brand USA obtém uma taxa de juros melhor em seu empréstimo de 1.400.000 na América do que se obtivesse o empréstimo na Itália. Ao concordar em trocar pagamentos de taxas de juros, os swaps de moeda reúnem duas partes que cada um tem melhores contratos de empréstimo em seus próprios países e suas próprias moedas. 2 Método Dois dos Três: Cobertura com Contratos de Avanço Edite os contratos de compra antecipada. Um contrato a prazo é como um contrato de futuros ou derivado. É um acordo para comprar ou vender uma moeda a um preço fixo em uma determinada data. Seu exemplo: Dave está preocupado que o preço do dólar cai em queda em relação à libra britânica. Ele tem 1.000.000 em dinheiro, o que o levaria a cerca de 600.000 na taxa de câmbio então atual. Dave quer usar um contrato a prazo para bloquear a taxa de câmbio do dólar em relação à libra. É o que Dave faz: Dave oferece vender Vivian 1.000.000 de moeda dos EUA em troca de 600.000 de moeda britânica em seis meses. Vivian aceita o acordo. Este é um contrato a prazo. Avalie o contrato antecipado no horário acordado. Vamos continuar com nosso exemplo de Dave oferecendo um contrato para a Vivian. Em seis meses (o tempo acordado), existem três possíveis resultados em relação ao preço do dólar em relação à libra. Cada uma dessas possibilidades afeta o contrato a termo: o preço do dólar aumenta em relação à libra. Hipoteticamente, digamos que um dólar agora obtém .75 libras em vez de .6 libras. Dave paga a Vivian a diferença entre o preço atual da troca e o preço acordado no contrato: (1.000.000 x .75) - (1.000.000 x .6) 150.000. O preço do dólar cai em relação à libra. Hipoteticamente, digamos que um dólar agora obtem .45 libras em vez de .6 libras. Vivian concordou em pagar Dave .6 libras por cada um de seus dólares há seis meses, então a Vivian deve pagar a Dave a diferença entre o preço acordado no contrato e o preço atual: (1.000.000 x .6) - (1.000.000 x 45 ) 150,000. A taxa de câmbio entre o dólar e a libra permanece a mesma. Nenhuma troca ocorre entre parceiros no contrato. Use contratos a termo como forma de proteger contra quedas de moeda e picos. Como qualquer derivativo, um contrato à frente é uma ótima maneira de garantir que você não perca muito dinheiro se uma moeda tiver uma posição considerável em quedas de valor. Heres como Dave saiu usando um contrato a termo: se o dólar ganhou valor, Dave é um vencedor, embora ele ainda tenha que pagar. Se um dólar buscar 0,75 libras em vez de 0,6, Dave tem que pagar a Vivian 150 mil, mas seu milhão de dólares de repente compra muito mais libras. Se o dólar caiu em valor, Dave não é um perdedor. Lembre-se, Vivian lhe deve a taxa de câmbio acordada no início do contrato. Então, é como se o valor do dólar nunca caiu. Dave toma o pagamento, nenhum mais pobre do que ele era antes. 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